În Republica Moldova va fi interzis marketingul, distribuirea sau vânzarea instrumentelor financiare derivate, de tipul opțiunilor binare1, care reprezintă un instrument financiar derivat decontat în numerar în care plata unei sume monetare fixe depinde de apariția unuia sau mai multor evenimente specificate în raport cu prețul, nivelul sau valoarea activului suport la data de scadență a instrumentului financiar derivat.
Parlamentul a aprobat în I lectură proiectul modificărilor la Legea nr.171/2012 privind piaţa de capital, scopul intervențiilor fiind consolidarea măsurilor de protecție a investițiilor în instrumente financiare derivate.
Necesitatea elaborării reglementărilor a fost condiționată de multiplele adresări la autoritățile publice ale cetățenilor Republicii Moldova, care s-au aventurat în asemenea tranzacții (cu efect de levier2 sporit) și au suportat pierderi esențiale de mijloace financiare, ulterior solicitând suport pentru recuperarea fondurilor transferate benevol companiilor străine.
Astfel, pentru diminuarea riscurilor persoanelor fizice non-profesioniste provocate de tranzacțiile cu instrumente financiare derivate (inclusiv contractele pentru diferență), publicitatea acestor servicii/tranzacții va fi interzisă. Totodată, Comisia Națională a Pieței Financiare va obține dreptul de a interveni în cazul în care vor fi atestate suspiciuni de încălcare a acestor reglementări (prin publicarea pe pagina sa web oficială, alerte pentru public, inclusiv cu indicarea expresă a persoanelor și paginilor web care nu sunt autorizate la nivel național să presteze servicii și activități de investiți).
Suplimentar, va fi considerată încălcare a reglementărilor și utilizarea instruirilor ca mijloc de marketing și/sau distribuire a instrumentelor financiare derivate.
Urmează a fi completate și prevederile Codului penal. Astfel, marketingul și/sau distribuirea în Republica Moldova, a instrumentelor financiare derivate interzise sau limitate de lege, se pedepsesc cu amendă în mărime de la 10000 la 20000 UC sau cu închisoare de până la 3 ani, în ambele cazuri cu (sau fără) privarea de dreptul de a ocupa anumite funcţii sau de a exercita o anumită activitate pe un termen de până la 2 ani, iar persoana juridică se pedepseşte cu amendă în mărime de la 20000 la 40000 unităţi convenţionale cu privarea de dreptul de a exercita o anumită activitate sau cu lichidarea persoanei juridice. Aceleaşi acţiuni care au cauzat daune în proporţii deosebit de mari, se pedepsesc cu amendă în mărime de la 20000 la 40000 UC sau cu închisoare până la 6 ani, în ambele cazuri cu (sau fără) privarea de dreptul de a ocupa anumite funcţii sau de a exercita o anumită activitate pe un termen de la 2 la 5 ani, iar persoana juridică se pedepseşte cu amendă în mărime de la 40000 la 60000 UC cu privarea de dreptul de a exercita o anumită activitate sau cu lichidarea persoanei juridice.
Menționăm, sub incidența prevederilor indicate supta nu cad instrumentele financiare derivate admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată sau în cadrul MTF operat de către o societate de investiţii sau un operator de piaţă.
Prevederile vor fi puse în aplicare din data publicării legii adoptate în MO.
____________________________________________________
1 Opțiunile binare reprezintă un instrument financiar derivat bazat pe prognoza evoluției prețului unui activ (valori mobiliare (acțiuni), perechi valutare sau indici bursieri). Call (creșterea prețului) și put (diminuarea prețului) de la începutul unei perioade până la închiderea acesteia sunt alegerile investitorului. În orice caz, rezultatul este „binar”, oferind posibilitatea sau a unui câștig (un anumit procent din investiția efectuată), sau pierderea totală a sumei investite.
2 Efectul de levier nu impune investitorului ca acesta să dețină capital mare la început pentru a efectua tranzacții de valoare mare. Implică un risc sporit, având în vedere că, cu cât este mai mare valoarea tranzacției, cu atât mai semnificative sunt efectele fluctuației pieței (profit sau pierdere) asupra soldului întregului cont și a rezultatului tranzacției. Potrivit proiectului, este definit drept orice procedură care permite creşterea expunerii clientului care nu este profesionist peste suma pe care acesta a alocat-o respectivei tranzacţii.